Cele două firme de administrare menționate inițial sunt Raiffeisen Asset Management și Erste Asset Management România, care au fiecare o cotă de circa 40%, pe segmentul lor de piață.
Cel mai mare administrator după cât câștigă în România este, desigur, Franklin Templeton Investment, gestionarul acelei construcții unice numită Fondul Proprietatea (FP).
Revenind la cele două firme care administrează fonduri pentru investitori mici și mijlocii, profiturile nete din acest an ar putea să nu se îndepărteze prea mult de cele de anul trecut, judecând după datele la 30 iunie 2011, publicate de Raiffeisen Asset Management (RAM), care a înregistrat un profit net de 2,96 mil.lei pe primul semestru, față de 3,7 mil. lei la 30 iunie 2010. Anul trecut, RAM a obţinut un profit de 5,89 mil. lei în 2010, mai mult decât dublu față de cel din 2009.
Raiffeisen Asset Management (RAM) administrează opt fonduri deschise de investiții (sau mutuale, fondurile sunt „deschise“, pentru că au emisiune continuă de titluri, retragerea investitorilor fiind de asemeni nelimitată). Valoarea activelor lor, respectiv ale investitorilor lor, este de 2,7 miliarde lei. RAM mai administrează două fonduri închise de investiții și fondul de pensii facultative Raiffeisen Acumulare.
RAM administrează un fond de obligațiuni în euro (Raiffeisen Euro Plus, cu active echivalând cu peste un miliard de lei) și unul în dolari, Raiffeisen Dolar Plus. Fondul său monetar este al doilea cel mai mare de pe piață, cu active de 1,446 mld. lei.
Raiffeisen AM îşi vede răsplătite eforturile marşului forţat de urmărire a principalului său competitor pe piaţă, Erste Asset Management România, mai ales pe segmentul plasamentelor în fonduri mutuale monetare (care reinvestesc banii în depozite bancare). A atras cel mai important volum al activelor de la clienţi în 2010, încheind anul 2010 cu active de 2, 2 miliarde lei (peste 500 mil. euro), după o creştere de 105% faţă de un volum de active de peste un miliarde de lei (peste 250 mil. euro) la finalul anului 2009, potrivit statisticilor publicate de Asociația Administratorilor de Fonduri (AAF).
La rândul său, Erste Asset Management România (EAM) este cea care a relansat piața fondurilor mutuale în plină criză și, în mod special, ideea de trecere de la economisire la investiție prin intermediul fondurilor monetare. EAM administrează acum șase fonduri deschise dintre care două fonduri de peste un miliard de lei.
BCR Monetar are active de peste 1,51 mld. lei și BCR Obligațiuni de 1,21 mld. lei. Profitul EAM de anul trecut a depășit 3,5 mil. lei, dar modelul de afaceri al EAM este diferit, pentru că nu este deținută de o bancă din România, ci de compania de administrare a investiţiilor a Grupului Erste. Printre altele, EAM plăteşte către BCR comisioane de distribuție a titlurilor fondurilor sale mai mari decât dacă ar fi deținută de bancă, potrivit unor surse apropiate acesteia. În prezent, valoarea totală a activelor administrate de EAM România este de 2,77 mld. lei.
Ceilalți mari jucători de pe piața administrării investițiilor sunt ING Asset Management suc. Bucuresti, care administrează două fonduri înregistrate în Luxembourg cu expunere pe România şi active de peste un miliard de lei la 30 septembrie. Este urmată de BRD Asset Management, cu active de 832 mil. lei, BT Asset management (252) și OTP Asset Management (187). Certinvest, cea mai bine plasată firmă de administrare independentă de vreun grup financiar are active de circa 120 mil. lei, din care un sfert în conturi individuale de investiții.
Totalul activelor de pe această piață depășește 8,5 miliarde de lei, dar câştigurile nete ale administratorilor nu cresc proporţional, multe firme mici străduindu-se să supravieţuiască.
Sporturi înrudite, alți campioni
Tabloul este complet doar după adăugarea celorlalte segmente ale pieţei administrării de investiţii, pe care mai operează şi societăţile de pensii, ca şi administratorii de fonduri private equity (negustori şi dezvoltatori de companii). Am spus deja că România se bucură de existența acelei speciii aparte constituită de societăţile de investiţii financiare (SIF) şi Fondul Proprietatea (FP).
Patru dintre cele cinci SIF-uri sunt organizate ca nişte societăţi pe acţiuni autoguvernabile, în vreme ce SIF Muntenia este administrată de SAI Muntenia Invest. La FP, Franklin Templeton Investment beneficiază anual de un comision de administrare de 0,479% din capitalizarea bursieră a fondului, calculată în funcţie de preţul mediu de piaţă al acţiunilor FP pentru ultimele 90 de zile tranzacţionare din 2011.
Ultima capitalizare a FP depășește 6 miliarde de lei, iar cea a SIF-urilor variază între 400 și 525 de milioane de lei. SAI Muntenia Invest, cu cei 65 de salariați ai săi din acea vreme, a obținut un profit net de 2,17 mil. lei în 2008, și de 2,6 mil. lei în 2010, potrivit raportelor proprii.
Lăsând la o parte administratoriii de private equity, ale căror încasări nu se potecompara cu ale celorlalți, cel puțin ca frecvență, Franklin Templeton este, desigur, cel mai mare administrator de investiții după cât câștigă în România, încasând 18,3 milioane de lei pentru primele trei luni de mandat (29 septembrie – 29 decembrie 2010). Banii pentru 2011 ar trebui să-i ia la începutul anului viitor și vor fi mai numeroși de 29 de milioane de lei, adică de rata comisionului aplicată la capitalizarea actuală a FP, una dintre cele mai mici din ultimele 90 de zile.
