Într-un interviu acordat pentru The Money Channel, oficialul polonez a avertizat că, înainte să iasă pe bursă, statul trebuie să ştie foarte bine ce vinde şi mai ales cui. „Structurarea este cea mai importantă fază în programarea tranzacţiei. Trebuie luate în calcul condițiile din piaţă. Trebuie să sondezi piaţa să ştii ce poţi obţine. De exemplu: participarea investitorilor, ce investitori trebuie abordați pentru a te asigura de succesul tranzacţiei. Apoi contează structurarea tranzacţiei: să vinzi în tranşe, iniţial 10% iar apoi să laşi opţiuni pentru tranzacţii secundare. Dacă piaţa va fi favorabilă, dacă Guvernul are nevoie de fonduri atunci poţi injecta în piață încă o parte din acţiuni. Poţi rămâne cu mai puţin de 50% şi să incluzi măsuri speciale care să asigure controlul companiei. Ai o companie listată, 33% din acţiuni în portofoliul statului şi rămâi cu toate opţiunile: poţi vinde pe bursă sau jucătorilor strategici în schimbul unei prime de control”.
Oficialul polonez spune că preţul este foarte important pentru succesul tranzacţiei. „Sunt 2 elemente importante: primul strategic.Din perspectiva noastră, evaluarea este foarte importantă. Veniturile obţinute ce acoperă nevoile bugetare sunt foarte importante. Dar nu cele mai importante. În final contează perspectiva pe termen lung. Dacă listezi cele mai bune companii câştigi interesul investitorilor locali şi străini. După cum punctam anterior, este un pas important în dezvoltarea pieţei de capital. E foarte important şi în final merită. Din punct de vedere tehnic contează condiţiile de piaţă în momentul în care vrei să listezi. Aici este esenţial să înţelegi care este valoarea reală a companiei şi să informezi piaţa de listare. Trebuie să ai o cooperare bună cu consultanţii pentru a şti la ce să te aştepţi de la piaţă. Apoi poţi decide înaintea lansării: să mergi mai departe sau să mai aştepţi pentru că piaţa nu este receptivă”.
Dacă va construi o ofertă interesantă pentru piaţă, adaptată realităţilor economice, statul va avea numai de câştigat. Aşa a făcut Polonia, campionul regional în materie de privatizări pe bursă. „În primul rând, avem istoricul creat. Multe tranzacţii reuşite, mulţi bani strânşi pentru acoperirea nevoilor bugetare şi nu numai. Cel mai important este că am susţinut dezvoltarea pieţei de capital. Astăzi Bursa din Varşovia şi piaţa de capital poloneză reprezintă o sursă de finanţare pentru companiile poloneze. Nu doar pentru privatizare ci şi pentru sectorul privat. Este important pentru antreprenorii polonezi să fie listaţi. Este o dovadă a succesului. Este o realizare în cariera lor”.
