Sorin Marinescu, MBA
Importanța prețurilor spot. In următoarele doua ediții, voi analiza mai profund rolul esențial al înțelegerii și stăpânirii prețurilor spot pe piețele financiare. Prețurile spot sunt critice deoarece reprezintă valoarea imediată a unui activ și sunt influențate de o gamă largă de factori, de la sentimentul pieței la indicatorii economici globali. Mai exact voi analiza de ce prețul spot are niveluri de importanță diferite în funcție de două strategii de investiții contrastante: investițiile pe termen lung și pe termen scurt. Comparând aceste perspective, vom vedea cum prețurile spot pot servi atât deciziilor de tranzacționare imediate, cât și perspectivelor investiționale pe termen lung.
Importanța prețurilor spot pentru strategiile pe termen scurt
Dupa cum am mai spus, prețul spot este prețul curent la care un activ poate fi cumpărat sau vândut pentru livrare imediată. El reflectă cea mai actualizată evaluare a pieței, bazată pe cererea și oferta din momentul prezent. Prețurile spot sunt indicatori importanți ai „adevăratei” valori de piață a unui activ, capturând valoarea acestuia în starea sa actuală, fără a include contracte viitoare sau proiecții speculative direct.
- Tranzacționare pe termen scurt: Pentru traderii pe termen scurt (day traders, scalpers, swing traders), prețurile spot sunt esențiale deoarece deciziile se bazează pe mișcările de piață imediate.
- Sensibilitate la volatilitate: Pe termen scurt, prețurile spot pot suferi fluctuații din cauza știrilor, datelor economice, evenimentelor geopolitice sau schimbărilor în sentimentul investitorilor.
- Accent pe analiza tehnică: Pe termen scurt, modelele de preț și indicatorii tehnici sunt de obicei mai influenți, reflectând reacțiile și tendințele imediate ale prețului pe care traderii le pot exploata.
- Eficiența pieței: Se presupune că prețurile spot reflectă toate informațiile disponibile, dar traderii pe termen scurt încearcă să profite de ineficiențele în cât de repede se adaptează piețele la știri.
Exemplu: În piețele de forex sau criptomonede, traderii pot reacționa la o scădere a prețului spot prin cumpărare dacă consideră că este o reacție exagerată sau prin vânzare dacă văd o ieșire dintr-un tipar. Această încredere în analiza tehnică face ca fluctuațiile prețului spot să fie principala sursă de oportunitate.
Importanța prețurilor spot pentru strategiile pe termen lung
- Investiții pe Termen Lung: Pentru investitorii pe termen lung, prețurile spot oferă un punct de plecare, dar nu sunt întotdeauna indicative pentru valoarea reală pe termen lung a unui activ. Aceștia sunt mai interesați de direcția generală (trend) decât de fluctuațiile zilnice.
- Accent pe analiza fundamentală: Investitorii pe termen lung tind să se bazeze mai mult pe analiza fundamentală, care evaluează valoarea intrinsecă a unui activ, luând în considerare factori precum câștigurile, indicatorii economici, ratele dobânzilor și poziționarea competitivă.
- Indicatori de tendință: Prețurile spot sunt utile pentru a evalua momentele de intrare sau ieșire într-o strategie pe termen lung, mai ales dacă prețul atinge niveluri subevaluate sau supraevaluate față de valorile fundamentale.
- Cicluri de piață: În strategiile pe termen lung, prețurile spot sunt indicatori ai ciclurilor mai mari ale pieței decât fluctuațiile zilnice, permițând investitorilor să evite zgomotul speculativ.
Exemplu: Un investitor pe termen lung în acțiuni ar putea ignora fluctuațiile zilnice ale prețului spot al unei acțiuni, concentrându-se în schimb pe rapoarte de câștiguri, dividende și proiecții de creștere, cumpărând mai mult atunci când prețurile scad sub valoarea intrinsecă.
Analiza zilei de astăzi
Să trecem acum la analiza economică. În acest moment, piețele știu cu certitudine că Donald Trump va fi următorul președinte al SUA, ceea ce semnalează o schimbare totală față de politicile actuale, mai ales cele economice. Mandatul său este să repare economia, si trebuie să o facă rapid. Așadar, așteptați-vă la măsuri rapide și decisive în toate domeniile legate de economie. Aceste schimbări vor avea implicații și efecte semnificative la nivel global.
Cred că va fi o transformare diferită de orice am văzut în generații. Echipa de tranziție pare să se familiarizeze rapid (dacă nu cumva era deja familiarizată) cu problemele cheie și deja anunță deciziile care vor fi implementate. Drept urmare, asistăm deja la angajamente economice, iar aceste angajamente vor fi reflectate rapid în prețurile tuturor instrumentelor financiare – acțiuni, monede, mărfuri, obligațiuni și criptomonede.
Așa cum era de așteptat, după ce câștigătorul a fost anunțat ca fiind Donald Trump, USD s-a întărit imediat față de toate valutele majore, începând cu euro.
Evoluție USD CHF
Prețul aurului a scăzut din cauza creșterii dolarului și a atenuării temerilor legate de incertitudinea economiei SUA. Pe măsură ce alte instrumente financiare au devenit mai atractive pentru investitori, aceștia au fost determinați să iasă din pozițiile lor pe aur (vânzându-l) pentru a investi în alte active. Vânzarea duce de obicei la scăderea prețului unui instrument, iar în acest caz, aurul a fost puțin afectat.
Piața de acțiuni a atins, în unele cazuri, maxime istorice datorită optimismului legat de politicile economice ale lui Trump.
Evoluție USD500
Criptomonedele au atins valori record, deoarece se așteaptă să devină o parte importantă a noii economii din SUA, așa cum a fost anunțat de echipa de tranziție.
Evoluție Bitcoin USD
Prețul petrolului a crescut pe fondul așteptărilor că o economie mai puternică va necesita mai mult petrol, dar s-a stabilizat după anunțul prezidențial conform căruia, începând cu prima zi, va exista o creștere a extracției de petrol în SUA (mai multă producție și o ofertă mai mare de obicei duc la prețuri mai mici).
Cum rămâne cu FED și rata dobânzii?
În mod tradițional, Donald Trump a susținut reduceri ale ratelor dobânzii, ideal aproape de zero, pentru a stimula afacerile și creșterea economică. Acesta este un punct valid, dar inflația rămâne o problemă, iar inflația este principala preocupare a populației. Mandatul său este clar: să reducă prețurile la alimente și carburanți și să țină inflația sub control. Măsura economică cea mai frecventă pentru a reduce inflația este menținerea ratelor dobânzii ridicate (ceea ce reduce consumul și cererea). Totuși, există și alte metode de abordare. Nu m-aș aștepta la un mesaj clar din partea FED în seara aceasta privind posibile reduceri sau majorări ale dobânzii, deoarece aceștia nu sunt siguri ce să facă pe termen mediu sau lung. Este important de menționat că rata dobânzii interbancare USD este de aproximativ 4,75%, ceea ce este destul de ridicat.
În întreaga lume, astăzi, Banca Angliei a scăzut rata dobânzii interbancare, dar nu a semnalat o reducere mai rapidă. Riksbank-ul Suediei a redus rata cu 0,5% și a promis mai multe măsuri de stimulare. Economiile diferitelor tari chair din cadrul europei sau apropiate structural evoluează diferit iar momentul maxim al inflației variază in timp. De exemplu, banca centrală a Norvegiei a menținut rata neschimbată, dar a semnalat planuri de ajustare viitoare. Iar, Brazilia continuă să lupte împotriva inflației și a fost nevoită să majoreze rata dobânzii interbancare cu 0,5%.