“Sunt posibile diferite scenarii ale listării Bursei: o emisiune de acţiuni noi, urmată de o ofertă publică, punerea în vânzare către public a acţiunilor existente sau, dacă dispersia acţionariatului va fi suficientă la momentul respectiv, chiar renunţarea la o ofertă publică şi listarea directă. Faptul că în ultimii trei ani acţiuni BVB au ajuns în proprietatea altor acţionari decât cei iniţiali poate ajuta la listare şi în acest fel”, a declarat Adrian Mănăilă pentru Business Standard.
Dacă modificările statutare propuse acţionarilor la Adunarea Generală de săptămâna viitoare vor fi adoptate, există posibilitatea transferării registrului acţionarilor la Depozitarul Central şi, ulterior, a tranzacţionării acţiunilor over the counter.
“Deoarece înregistrarea rezultatelor tuturor tranzacţiilor cu acţiuni BVB se va face la Depozitarul Central, acesta va trebui să găsească un mecanism care să satisfacă şi condiţia ca 51% din acţiuni să rămână în posesia brokerilor. Eu, personal, m-am gândit la restricţionarea de la tranzacţionare (până la data listării) a unui procent din acţiunile tuturor brokerilor, astfel încât această condiţie să fie asigurată constant, fără a mai fi necesare verificări permanente. Găsirea unei soluţii pentru satisfacerea acestei obligaţii este esenţială dacă vrem să tranzacţionăm acţiunile pe sistemul ROTC, altfel fiecare tranzacţie în parte va fi condiţionată de verificarea respectării acestei condiţii”, a adăugat Mănăilă.
Niciun investitor nu poate deţine în prezent mai mult de 5% din BVB
Acţionarii BVB pot deţine maximum 5% din acţiunile societăţii, procent care ar putea descuraja unele categorii de investitori.
“Pragul nu este o noutate pe Bursă, fiind prezent şi în cadrul altor companii. Totuşi, opinia mea personală este că, după listare, pragul ar trebui eliminat, şi cred că şi acţionarii Bursei vor dori acelaşi lucru”, spune administratorul BVB.
Potrivit acestuia, prima sarcină a noului Consiliu de Administraţie, care va fi ales la începutul anului viitor, trebuie să fie întocmirea unui calendar ferm al etapelor listării Bursei şi implementarea acestuia. Adrian Mănăilă consideră că una dintre principalele preocupări ale Bursei în 2010 ar trebui să fie urmărirea alinierii la standardele pieţelor dezvoltate. “În paralel cu realizarea cadrului de tranzacţionare adecvat, Bursa trebuie să intensifice colaborarea cu partenerii externi şi să identifice, în următorii ani, modul în care să se integreze în economia globală. Eu nu cred într-un viitor al Bursei ca enclavă naţională, ultima redută a capitalismului autohton. Globalizarea este o realitate pe care trebuie să o înţelegem şi s-o acceptăm”, subliniază administratorul Bursei. În ultimii ani, bursa din Viena şi bursa din Varşovia au început o luptă de expansiune pentru rolul de cea mai importantă piaţă din regiune. În condiţiile unei pieţe dificile, unele dintre bursele mici au fost achiziţionate de marii jucători sau au încheiat contracte de colaborare, pentru a supravieţui. Mănăilă nu vede o rezolvare a problemelor Bursei nici în intervenţia statului, de la care spune că nu se aşteaptă la ajutoare, ci la noi piedici sau complicaţii. “Ar fi foarte bine dacă statul nu ne-ar da ajutoare, ci şi-ar face treaba la timp şi fără să reinventeze roata – vezi impozitarea pierderilor pe piaţa de capital, impozitul forfetar şi alte surprize de genul ăsta”, a adăugat Adrian Mănăilă. Bursa va avea la finalul săptămânii viitoare o AGA pentru a aproba, printre altele, transformarea acţiunilor preferenţiale în acţiuni ordinare, unul dintre paşii necesari în cadrul procesului de listare.
