de Sorin Marinescu, MBA
Alegerile Americane. Înainte sa ne uitam ce este in piețe, hai să analizăm factorii care influențează de obicei prețul spot al fiecărui tip principal de instrument financiar. Fiecare are un set unic de variabile influente, care diferă în funcție de natura activului și de piața în care este tranzacționat.
Alegerile Americane. Ziua cea mare
Acțiuni (Shares): Prețul spot al unei acțiuni reflectă valoarea actuală a capitalului unei companii, bazată atât pe factori tangibili (precum datele financiare ale companiei), cât și pe factori intangibili (precum sentimentul investitorilor). Factorii principali includ:
- Venituri și Câștiguri: Rapoartele trimestriale de câștiguri pot influența semnificativ prețurile acțiunilor, mai ales dacă rezultatele se abat de la așteptările pieței.
- Știri Specifice Companiei: Evenimente majore precum fuziuni, achiziții, lansări de noi produse, schimbări executive sau litigii.
- Indicatori Economici: Ratele inflației, creșterea PIB-ului și datele privind ocuparea forței de muncă influențează acțiunile, în special în sectoare specifice.
- Ratele Dobânzilor: Ratele mai ridicate cresc costurile de împrumut, adesea ducând la o scădere a profitului corporativ, ceea ce poate afecta negativ prețurile acțiunilor.
- Sentimentul Pieței: Încrederea și sentimentul investitorilor, adesea determinate de factori economici sau politici generali.
- Tendințele Industriei: Modificările în reglementările din industrie, avansurile tehnologice sau schimbările în preferințele consumatorilor.
Valute (Forex): Prețul spot al unei valute este extrem de sensibil la o serie de factori economici, politici și tehnici, deoarece forex este cea mai lichidă și reactivă piață financiară.
- Ratele Dobânzilor: Ratele stabilite de băncile centrale sunt cruciale, deoarece ratele mai mari atrag adesea investiții străine, întărind valuta.
- Inflația: Inflația scăzută este, în general, pozitivă pentru valoarea valutei, indicând stabilitatea puterii de cumpărare.
- Indicatori Economici: Indicatori precum PIB-ul, ratele de ocupare a forței de muncă și cheltuielile de consum oferă informații despre puterea economică.
- Stabilitatea Politică și Politicile Guvernamentale: Mediile politice stabile sunt atractive pentru investiții străine, întărind moneda.
- Balanțele Comerciale: O țară cu un excedent comercial vede adesea aprecierea monedei datorită cererii externe pentru bunuri și servicii.
- Sentimentul Pieței și Speculațiile: Evenimentele globale și tranzacțiile speculative pot provoca fluctuații ale valutei datorită schimbărilor în așteptările investitorilor.
Mărfuri (Commodities): Prețurile mărfurilor sunt puternic influențate de dinamica cererii și a ofertei, alături de factori economici și geopolitici mai largi.
- Cerere și Ofertă: Pentru mărfuri precum petrolul, metalele și produsele agricole, deficitul de aprovizionare (adesea datorat vremii, politicii sau politicilor comerciale) crește prețurile, în timp ce surplusul le scade.
- Evenimente Geopolitice: Instabilitatea politică sau conflictele, în special în regiuni bogate în resurse, afectează oferta și, implicit, prețurile.
- Ratele de Schimb Valutar: Deoarece mărfurile sunt de obicei cotate în dolari SUA, valoarea acestuia afectează prețurile (un dolar mai slab face mărfurile mai ieftine pentru cumpărătorii străini).
- Cererea Sezonieră: Pentru mărfurile agricole, schimbările sezoniere pot influența semnificativ prețurile (ex. cererea mai mare pentru ulei de încălzire în timpul iernii).
- Produse Substituibile: Mișcările de preț ale bunurilor substituibile pot afecta cererea pentru anumite mărfuri (ex. gaz natural vs. cărbune pentru energie).
- Condițiile Economice: În perioadele de recesiune globală, cererea pentru mărfuri industriale scade de obicei, deprimând prețurile.
Obligațiuni (Bonds): Prețurile obligațiunilor (și randamentele) sunt influențate în principal de ratele dobânzilor și de factorii de risc legați de solvabilitatea emitentului.
- Ratele Dobânzilor: Prețurile obligațiunilor sunt invers proporționale cu ratele dobânzilor; când ratele cresc, prețurile obligațiunilor existente scad de obicei pentru a oferi randamente competitive.
- Ratingurile de Credit: Ratingurile agențiilor (Moody’s, S&P) indică riscul de credit al emitentului. Riscul de credit mai mare scade prețurile obligațiunilor, deoarece investitorii cer randamente mai mari.
- Așteptările privind Inflația: Creșterea inflației erodează puterea de cumpărare a plăților viitoare ale obligațiunilor, ceea ce poate reduce prețurile obligațiunilor.
- Condițiile Economice: O economie puternică poate duce la rate mai mari (și prețuri mai mici ale obligațiunilor), în timp ce o economie mai slabă poate crește cererea pentru obligațiuni ca investiție sigură.
- Lichiditate: Obligațiunile extrem de lichide, precum cele ale Trezoreriei SUA, tind să aibă randamente mai mici datorită ușurinței de tranzacționare și fiabilității.
- Nivelurile Datoriei Guvernamentale și Politica Fiscală: În cazul obligațiunilor guvernamentale, nivelurile mari de datorie sau deficitele pot ridica îngrijorări privind capacitatea de rambursare, afectând prețurile obligațiunilor.
Criptomonede (Cryptocurrencies): Piața cripto este unică datorită descentralizării sale, volatilității ridicate și structurii relativ noi a pieței.
- Sentimentul Pieței și Speculațiile: Deoarece cripto nu are evaluări fundamentale, sentimentul joacă un rol important, iar prețul este condus de știri, interesul publicului și entuziasmul investitorilor.
- Dinamica Ofertei (Mining și Ardere): Pentru monedele minate precum Bitcoin, recompensele de bloc și evenimentele de înjumătățire influențează oferta, în timp ce arderea (distrugerea monedelor) poate reduce oferta, crescând prețurile.
- Utilitatea și Adoptarea Rețelei: Cu cât o criptomonedă este mai utilizată în tranzacții sau aplicații DeFi, cu atât valoarea sa percepută este mai mare.
- Mediul de Reglementare: Știrile privind reglementările afectează puternic cripto; anunțurile din economii mari despre interdicții sau aprobări pot influența prețurile semnificativ.
- Tehnologie și Securitate: Dezvoltările tehnologice, scalabilitatea și breșele de securitate afectează încrederea și adoptarea, influențând prețul.
- Corelarea cu Piețele Tradiționale: Deși inițial necorelate, piețele cripto urmează adesea tendințele piețelor majore, în special în perioade de risc sau volatilitate ridicată.
Stăpânirea prețului spot pentru aceste instrumente financiare implică înțelegerea factorilor economici, de piață și comportamentali unici care influențează fiecare dintre ele. În tranzacționare, concentrarea pe un singur tip de activ sau pe o singură piață poate permite o înțelegere mai profundă a acestor variabile, ajutând la anticiparea mai precisă a mișcărilor de preț.
Eveniment Unic pentru Piețele Globale – Alegerile din SUA
Alegerile din SUA de mâine reprezintă un moment excepțional de important pentru piețele financiare globale. Cei doi candidați promovează politici economice aproape opuse—de la cheltuieli mai mari și reglementări la reduceri de impozite și dereglementare—pietele sunt într-o stare de suspans. Investitorii se abțin, nesiguri de direcția în care va împinge economia rezultatul alegerilor. Aceasta a creat un moment rar de calm pe piață, deoarece tranzacționarea plată reflectă anticiparea unei posibile schimbări dramatice odată ce rezultatele sunt cunoscute. Piețele sunt pregătite pentru mișcări semnificative, în funcție de direcția aleasă.
Nu avem variații foarte mari de prețuri pe piețe in general. Tragerii sunt foarte precauți în aceste zile.
VALUTE
GBP
După o perioadă extinsă de declin, lira sterlină a crescut neașteptat față de dolar—un salt destul de semnificativ!
Dar de ce? Anunțurile recente, inclusiv o prognoză a inflației pentru 2025 de aproximativ 2,6% (mult peste ținta tipică de 2%), noua propunere de buget cu creșteri substanțiale de impozite și faptul că piața preconizează deja o reducere a ratei cu 0,25 puncte de bază din partea Băncii Angliei în această săptămână, au determinat traderii să speculeze că BoE ar putea suspenda noi reduceri de rată—întărind astfel puterea lirei. Anunțul BoE este așteptat joi, 7 noiembrie, și este important pentru mesajul adresat piețelor.
USD
Dolarul a scăzut față de toți partenerii majori, EURO, JPY, GBP. Se așteaptă ca FED să reducă ratele cu 0,25 puncte de bază joi, dar această modificare este deja inclusă în valoarea USD. Schimbări majore vor avea loc după ce piețele vor avea o imagine mai clară despre cine este câștigătorul alegerilor din SUA.
INDICI SI ACTIUNI
Acțiunile europene au o ușoară tentativa de creștere azi dar neclar daca va continua. Evoluția este legată puternic de scenariile economice din SUA. In after market vedem o scădere. Același lucru și pentru indicii americani.
MARFURI
PETROL
OPEC+ anunță că va întârziat creșterea producției de petrol, ceea ce duce la o creștere aproape constantă a prețului acestui instrument financiar. Corelația aici este directă: cererea în creștere și oferta constantă.
AUR
Un dolar mai slab înseamnă aproape întotdeauna un preț al aurului în creștere. Exact ceea ce observăm astăzi pe această piață. În plus, deja clasica incertitudine legată de rezultatul alegerilor din SUA duce la o creștere a plasamentelor în aur, implicit a prețului acestuia.