Dobânda cheie era la minimul istoric de 1% din mai 2009. De asemenea, aceasta este prima creştere de dobândă din iulie 2008.
Decizia Băncii Centrale Europene de a creşte dobânda cheie pentru a ţine în frâu inflaţia vine în contextul în care miercuri Portugalia a cerut asistenţă financiară din partea Uniunii Europene ca urmare a exploziei costurilor de finanţare, devenind al treilea stat din zona euro, dup Grecia şi Irlanda, care a solicitat bailout-ul.
Inflaţia anuală a atins 2,6% în luna martie în zona euro, conform estimărilor Eurostat. În luna februarie a fost de 2,4%. Limita stabilită de BCE este de 2%. Prin decizia de astăzi, BCE încearcă să contracareze o parte din creşterile de preţuri la combustibili şi alimente.
BCE este prima dintre băncile centrale mari ale lumii care hotărăşte creşterea dobânzii cheie de la începutul crizei financiare. Banca Angliei a decis astăzi să ţină rata de dobândă la minimul istoric de 0,5%, iar Banca Japoniei la 0,1%.
O conferinţă de presă cu privire la decizia Consiliului guvernatorilor se va ţine de la ora 15:30 şi poate fi urmărită pe site-ul BCE.
***
O dobândă mai mare este o veste proastă şi pentru băncile din ţările PIGS. BCE a pus la punct un program prin care acestea vor beneficia de lichiditate pe termen mediu, însă dobânzile mai mari pentru consumatori, care acum au din ce în ce mai puţine venituri disponibile, ar putea creşte numărul de credite neperformante.
Există o corelare puternică între nivelul dobânzii cheie şi dobânzile de pe piaţa interbancară europeană.
Semnalele oficialilor europeni s-au intensificat spre sfârşitul lunii trecute, iar reacţia în piaţa interbancară a fost una de creştere a dobânzilor.
Euribor 3M a atins în şedinţa din 7 aprilie un nivel de 1,28%, cel mai ridicat din iunie 2009. De altfel, de anul trecut, a existat o creştere graduală a ratelor de dobândă de pe piaţa interbancară europeană.
Asta face ca ţările în care dobânzile la creditele ipotecare sunt variabile, cei îndatoraţi să fie vulnerabili la mişcările Euribor.
Mai mult de 85% din casele cumpărate cu credit în Spania au dobânda variabilă. În Portugalia sunt aproape 100%, iar în Irlanda 85%, faţă de Germania unde sunt doar 15%.
Între decembrie 2005 şi martie 2006 BCE a crescut dobânda cheie cu 1,5 pp, iar costurile împrumuturilor pentru gospodăriile din Spania, Irlanda şi Portugalia au crescut cu 1 pp, iar în Germania cu doar 0,5 pp, potrivit unui studiu ING, citat de Bloomberg.
În România, aproape toate creditele în euro au dobânda variabilă, iar 80% dintre creditele pentru locuinţe sunt în euro. La creditele de consum, proporţia în euro este mai mică (43%), conform datelor BNR.
În plus, băncile au fost obligate de OUG 50 să treacă de la dobânzile interne la Euribor/Robor + marjă. Însă, trecerea s-a făcut la un nivel de dobândă care face datornicii români şi mai vulnerabili, rezultând marje foarte mari peste Euribor. Pentru mulţi dintre datornicii care au credite în euro şi dobânzi mari, care vor deveni şi mai mari, singura soluţie este refinanţarea în acest moment.
Faptul că BNR a eliberat o cotă din rezervele minime obligatorii ale băncilor pentru pasivele în euro, aruncând astfel mai multă lichiditate în piaţă, şi că riscul de ţară al României a scăzut, poate compensa o parte din creşterea Euribor prin faptul că băncile vor reduce marjele ataşate creditelor. Însă, de noile condiţii vor beneficia doar cei care iau un credit nou, cei cu credite în derulare fiind nevoiţi să se refinanţeze pentru a reduce costurile.
Există un decalaj între momentul în care dobânzile cresc pe piaţa interbancară şi cel în care băncile le transferă clienţilor. Cele mai multe bănci din România folosesc indicatorii Euribor la 3 şi 6 luni. Deşi aceste dobânzi variază zilnic, cele mai multe bănci aleg să aplice transformările clienţilor la 3, respectiv 6 luni. Cele mai mari bănci din România aleg această metodă, dar sunt şi bănci care folosesc indicatorul Euribor 3M, de pildă, şi recalculează dobânda lunar. De asemenea, variază şi perioada în timp din care este extrasă cotaţia. Astfel, dacă unele bănci aleg cotaţia dintr-o anumită zi, altele fac o medie aritmetică a cotaţiilor raportate în timpul scurs de la ultima modificare a dobânzii clientului.
Un singur punct procentual adăugat la o dobândă de 6% face ca rata lunară pentru un credit de 50.000 euro pe 30 de ani să sară de la 300 euro la 333 euro. O creştere de 2 pp creşte rata la 367 euro, iar revenirea Euribor în jurul a 4% duce rata la 402 euro.
Află cum vor fi afectaţi românii de decizia BCE de a creşte dobânzile la euro.
