Febra deprecierii leului până dincolo de 4,35 unităţi pentru un euro nu are de a face în primul rând cu momentul stabilirii cursului care va folosit pentru accizele anului următor.
Analiştii de la BT Securities spun că „procesul de depreciere a monedei naţionale în raport cu principalele valute forte s-a intensificat luna aceasta, atât faţă de euro cât şi faţă de dolar, ajungând la nivelurile prevăzute încă din luna martie a acestui an“, se spune în raportul emis acum o oră de analiştii clujeni.
„Acum suntem în zona de maximă importanţă de la 4,32 – 4,35 lei / euro (cursul BNR, n.red.), care este singura barieră în faţa coborârii spre noile extreme istorice de la 4,53 – 4,57. E posibil ca piața să se stabilizeze aici o vreme, însă, în ansamblu, așteptările noastre rămân pesimiste“, spune Dan Rusu, șeful echipei de analiști de la BT Securities.
Raportul BT Securities este întocmit din punct de vedere tehnic, al studierii statistice a evoluțiilor cotațiilor anterioare și vizează perspective de câteva luni.
„În ansamblu, perspectiva este defavorabilă leului și în raport cu USD. Ne așteptăm ca acesta să atingă noi extreme istorice undeva în prima parte a anului viitor. Pana una-alta, însă, un obiectiv de 3,57 este suficient“ de realist, conchide analistul de la BT Securities.
În același raport mai sunt configurate evoluțiile probabile și ale câtorva indici bursieri importanți.
Bursa de Valori din București (BVB) are liber la prăbușire
Analiștii de la BT Securities confirmă alegerea de către piață a scenariului probabil stabilit acum o lună, care prognoza creșterea indicelui BET Fi până spre 19.500 de puncte, urmată de reluarea tendinței negative. Punctul critic al acestui scenariu era stabilit, atunci, la scăderea sub 17.000 de puncte. Acum, confirmarea finală a acestui scenariu vine sub 16.800 de puncte“.
În acest moment (ora 11,00) confirmarea „finală“ a venit deja, indicele BET Fi ajungând la 17.783 de puncte și, după cele mai credibile probabilități, „se îndreaptă spre 14.500 sau, în caz extrem, 10,700 puncte“, crede Dan Rusu.
Acest indice este cel mai nervos dintre indicii BVB, pentru că este media ponderată a cotațiilor societăților de investiții financiare (SIF) și ale Fondului Proprietatea, adică acțiunile cele mai vizate de investitorii străini. Din cauza aceasta evoluția BET Fi este foarte corelată cu cea a burselor străine și funcționează adeseori ca un oracol al celorlalți indici bucureșteni.
Alte repere:
Indicele german DAX s-a stabilizat la la suportul confirmat de la 5.200 de puncte. „După toate aparenţele, piaţa germană ar putea recupera până la 5.950 – 6.100, maxim 6,250“, dacă şi ştirile fundamentale o ajută.
„Nivelul 5.200 va rămâne suportul momentului, iar o cădere sub această cotă ar putea semnala că valul descendent, aşteptat pentru mai târziu, a început prematur“, spune raportul BT Securities.
Indicele american Dow Jones (DJI) are acum un suport la 10.600 de puncte care a rezistat. „De aici încolo sunt două posibilităţi: fie indicele DJI mai urcă o dată până la 11.670 – 12,000, ca să completeze o configuraţie mai complexă; fie corecţia pozitivă s-a încheiat deja, la finele lui august, şi suntem pe punctul de a ne confrunta cu o puternică presiune la vânzare, care să ducă preţurile până la 10,000 (cel puţin)“.
Totodată, „suntem fără îndoială într-o conjunctură critică, motiv pentru care şi luăm în calcul o prelungire a indeciziei în această zonă“. Până la urmă, însă, este foarte probabil „să trecem sub 10.500, iar sistemul de medii mobile pe termen lung să dea“ cel mai consistent „semnal de vânzare după 30 de ani“, se teme Dan Rusu.
„Suportul de la 10.500 puncte al DJI ne desparte de o cădere liberă“ a pieţelor lumii.
„DIDACTICELE“
Corecţiile de cotaţii pe pieţele bursiere survin de obicei atunci când investitorii devin mai dornici să încaseze profitul din creşterile anterioare decât să parieze pe creşteri ulterioare. Dar există şi corecţii pozitive la tendinţe negative.
Societăţile de investiţii financiare (SIF-urile) şi Fondul Proprietatea (FP) sunt cele mai lichide (cele mai tranzacţionate, mai uşor de găsit şi mai uşor de vândut) acţiuni de la BVB şi, de aceea, indicele lor este considerat ca un fel de oracol şi pentru restul pieţei.
Indicii sunt nişte medii ponderate ale variaţiilor preţurilor acţiunilor care intră în „coşul“ (portofoliul) fiecăruia,raportate la un reper fixat la lansare (1000 în România).
FP şi SIF-urile sunt nişte mari fonduri de investiţii care au ele însele „expuneri“ (investiţii) în aproape toată economia românească, inclusiv în societăţi energetice la care nimeni, în afară de FP, nu are acces.
De aceea FP şi SIF-urile sunt cele mai căutate, mai ales de investitorii străini şi de aceea au un indice special dedicat, iar noi le urmărim în mod sepecial evoluţia. Din toate aceste motive se şi spune că BET FI, indicele lor, are reputaţia de a anticipa comportamentul întregii burse.
SUPORTURILE sunt minime anterioare, relevante ca niveluri până la care preţurile pot scădea, într-o tendinţă curentă, minoră, fără ca tendinţa principală de creştere să fie periclitată. Pot fi şi praguri la care o tendinţă minoră de scădere se opreşte.
REZISTENŢELE sunt maxime anterioare relevante ca niveluri până la care preţurile pot creşte, într-o tendinţă curentă, minoră, fără ca tendinţa principală descendentă să fie răsturnată. Ele mai pot fi şi praguri peste care tendinţa de creştere minoră nu mai poate trece.
MEDIA MOBILĂ este o medie a cotațiilor pe un anumite număr de pirioade (minute, ore, zile, săptămâni= și se compară cu evoluția cotațiilor curente pe aceleași perioade. Dacă media mobilă este sub cotație – este bine, dacă rămâne deasupra cotaţiei curente, care a scăzut – este rău.
LICHIDITATEA (valoarea tranzacţiilor), este un indicator al uşurinţei cu care poţi găsi acţiunile căutate sau le poţi vinde pe cele care le ai deja, la preţuri cât mai apropiate de cele dorite.
Brokerii se uită la lichiditate ca să caute confirmare pentru tendinţele curente. Dacă aceasta este mică, scăderile sau creşterile de preţuri nu au o mare relevanţă.
Dar dacă lichiditatea este mare (la BVB circa 12 mili
oane de euro, în această perioadă, dar cât mai mult peste) şi indici bursieri scad consistent, atunci înseamnă că avem de a face cu o corecţie semnificativă.
VOLATILITATEA, adică variaţiile mari de preţuri, este semn de confuzie pe piaţa, dar convine speculatorilor.
AVERTISMENT
Estimările de mai sus nu sunt nici prognoze nici recomandări pentru anumite decizii de luat la bursă. Responsabilitatea deciziilor este a celor ce le iau.
