Anul acesta, principalii indici ai Bursei au urcat cu valori cuprinse între 50% şi 80%, în vreme ce valoarea de piaţă a peste zece companii s-a dublat sau chiar triplat, în cazul Rompetrol Rafinare (RRC) şi Compa Sibiu (CMP). Pentru a recupera integral pierderile din 2008 însă, acţiunile de la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) ar trebui să crească în medie cu aproximativ 300% faţă de preţurile actuale, potrivit unor calcule făcute de Business Standard, luând în considerare cele mai importante 50 de companii listate. Brokerii spun că perioada necesară acţiunilor pentru revenirea la cotaţiile din 2007 nu este influenţată de căderea Guvernului, efectul pe termen scurt fiind mai degrabă unul contrar.
“După trecerea moţiunii, leul s-a întărit, Bursa a crescut, aşa că mi se pare evident faptul că percepţia la nivelul pieţei era că oamenii din fostul Guvern nu prea mai aveau ce căuta acolo şi că, până la urmă, schimbarea a fost un lucru bun. Personal, nu cred că vom vedea un val puternic de scăderi pe Bursă, dar să vedem şi cum bat clopotele la Cotroceni”, a declarat Laurenţiu Floroiu, directorul de tranzacţionare al EFG Eurobank Securities. Necesarul de creştere până la cotaţiile înregistrate la sfârşitul anului 2007 în cazul Broker Cluj este de 660%, unul dintre cele mai mari printre companiile analizate, iar recordul este deţinut de Flamingo, firmă ale cărei acţiuni trebuie să crească de aproape zece ori până la valorile din perioada menţionată. “După ce cu un an în urmă multe companii au ajuns la o zecime din valoarea lor, un +100% te ameţeşte acum. Dar când ne uităm în urmă, vedem că mai avem foarte mult de lucru. De altfel, noi nu ştim nici ce companii vor mai rezista şi în 2010, deci cu atât mai puţin care şi câte dintre ele vor reuşi să revină la valorile din 2007”, spune Floroiu. După ce aproape şi-au triplat valoarea din luna februarie şi până în prezent, societăţile de investiţii financiare (SIF) se situează la mijlocul clasamentului, având de recuperat în medie puţin peste 230%.
SIF Oltenia este în prezent la cea mai mare distanţă de ultima cotaţie din 2007, acţiunile societăţii trebuind să crească de 3,5 ori până la acel nivel. Societatea este urmată de SIF Transilvania şi SIF Muntenia, ambele cu o nevoie de creştere cuprinsă între 220% şi 240%. De altfel, se observă faptul că, în general, companiile mari de pe Bursă se află cel mai aproape de a reatinge preţurile de la sfârşitul anului 2007.
Acţiunile BRD, de exemplu, ar mai trebui să se aprecieze cu 140%, Petrom – cu 90%, în vreme ce Transgaz mai are de recuperat 78% până la preţul de la începutul anului 2008, atunci când compania a fost listată. “În anul scăderilor, acţiunile mari, precum cele ale BRD, şi-au găsit contraparte la cumpărare chiar şi în momentele foarte grele ale pieţei, în vreme ce pe societăţile mai mici se vindea fără ca acest oarecare echilibru să existe, de-aici şi decalajul actual”, a declarat Gabriel Necula, broker la firma de intermediere Prime Transaction. Directorul de tranzacţionare al EFG Eurobank Securities, firmă care lucrează în principal cu investitori instituţionali din afara României, a explicat că acţiunile din indicele BET au rezistat mai bine la scăderi şi datorită unor fonduri de investiţii care aveau ca benchmark acest indice. În privinţa perioadei în care companiile listate ar putea recupera pierderile din 2008, părerea aproape unanimă în rândul brokerilor şi al analiştilor este că aceasta va fi de circa trei-cinci ani. “Probabil, vorbim despre mai mult de trei ani. După valul puternic de creşteri din acest an, aş spune că acţiunile sunt evaluate acum relativ corect, dar în 2010 nu văd un potenţial de creştere pe măsura celui de acum. Primele companii care ar trebui să iasă din impas ar fi cele din energie şi utilităţi, urmate de cele din construcţii şi infrastructură”, este de părere Mihai Căruntu, şeful departamentului de analiză al BCR.
