Valoarea leului – relativ la alte monede – crește deoarece așa dictează relație dintre cererea și oferta de monedă. Mai precis, cererea pentru lei în creștere determină aprecierea monedei naționale. De unde vine această cerere? Păi simplu, din faptul că investițiile în active denominate în celelalte monede oferă un randament mai prost! Cealaltă față a monedei, ca să zicem așa, este oferta de bani. Cum oferta de valută este relativ mai mare decât oferta de lei, adică inflația la dolar sau euro este mai intensă decât inflația leului, nu este de mirare că lumea se orientează către deținerea de lei.
Explicația convențională se leagă de exporturile în creștere sau de influxul de capital străin. Dar toate acestea nu fac decât să expliciteze relația monetară: există prea multă valută pe piață în comparație cu preferințele publicului, relativ la oferta de lei. În paranteză fie spus, nu vreau ca cineva să creadă că eu susțin că în prezent există prea puțini lei pe piață, la modul absolut. Tot ce spun este că există prea puțini lei, la modul relativ – ceea ce este tot ce contează când vine vorba de determinarea cursului de schimb. Pe românește, ai noștri fac inflație, dar ai lor fac mai multă inflație, de aceea se apreciază leul.
Citeste mai mult pe Standard.ro
