În ultimul raport privind stabilitatea financiară, FMI arată că băncile europene sunt într-o situaţie periculoasă.
“Riscurile ţărilor au contaminat sectorul bancar, şi această contaminare s-a intensificat pe măsură ce criza datoriilor suverane s-a întins de la Grecia la Irlanda şi la Portugalia, şi apoi la Spania, Belgia, şi Italia. Aproape jumătate din stocul de 6.500 miliarde de euro a datoriei suverane prezintă semnele unui risc de credit în creştere”.
Cei de la FMI notează că în timp ce riscul de credit măsurat în CDS a crescut puternic în ultimul an (cu un plus de 400 de puncte de bază), capitalizarea de piaţă a băncilor a scăzut în termeni nominali cu 33% şi cu 42% ajustat cu activele tangibile.
În piaţa bancară interconectată, în care băncile se împrumută între ele, creşterea riscului de credit ca urmare a expunerii pe ţările PIIGS a făcut ca deţinătorii de datorie să găsească din ce în ce mai greu finanţare, pentru că activele deţinute sufereau un discount substanţial la împrumuturile garantate – repo. De asemenea, băncile din Grecia, Irlanda sau Portugalia depind de finanţarea BCE.
Analiza arată că există 4 valuri de efecte a crizei datoriilor suverane în economie. Primul este legat de Grecia, iar expunerea băncilor pe statul elen costă 60 miliarde euro. Apoi, dacă sunt incluse şi Irlanda şi Portugalia, efectul este de 80 miliarde euro. Cu Belgia, Italia şi Spania, riscul de credit al băncilor sare la 200 miliarde euro. În cele din urmă, afectate de valurile anterioare, activele deţinute în ţările cu probleme s-au depreciat, ;i asta duce suma totală la 300 miliarde.
“Deşi aceste numere se bazează pe evaluarea riscului de credit de către piaţă, şi ar putea reflecta un anumit grad de exagerare, problema de bază subliniată este reală”, se arată în raportul FMI.
22% dintre bănci, care deţin 12% din activele totale, ar fi afectate în aşa măsură de efectele secundare a datoriei suverane, astfel că mai mult de jumătate din capitalurile de bază ar fi ştere într-un scenariu advers.
Cei de la FMI cer injecţii de capital pentru a calma investitorii şi deponenţii. Însă mediul este dificil pentru a întări capitalul, aşa că unele bănci ar putea să vândă din active şi să reducă creditul pentru economia reală.
