South Stream este considerat un concurent pentru proiectul Nabucco, susţinut de Uniunea Europeană şi destinat să aducă gaz de la Marea Caspică ocolind Rusia, pentru a diminua dependenţa europeană de gazul rusesc.
Cinci ţări – Bulgaria, Serbia, Ungaria, Grecia şi Slovenia – deja s-au alăturat proiectului South Stream, un gazoduct a cărui demarare oficială este prevăzută în 2013, conducta urmând să aibă o capacitate ce ar putea atinge 63 de miliarde de metri cubi pe an. De asemenea, de desfăşoară negocieri cu Croaţia în acest proiect.
Proiectul South Stream, care presupune costuri de construcţie de circa 15 de miliarde euro, prevede transportul anual a 31 miliarde metri cubi de gaz – cu posibilitatea creşterii capacităţii la 63 miliarde metri cubi ulterior – din Asia Centrală către Europa, evitând Ucraina, cu care Moscova a avut deja mai multe conflicte legate de tranzitul gazului rusesc către principale pieţe europene. Conducta South Stream va avea o lungime de 900 kilometri, iar primele livrări ar trebui să înceapă în 2015, deşi iniţial era vorba de 2013. South Stream va fi alimentat cu gaz din Rusia, Asia Centrală şi Kazahstan, potrivit Moscovei. South Stream urmează să treacă pe sub Marea Neagră, legând Rusia de Bulgaria, de unde se va împărţi în două, o parte îndreptându-se spre Serbia şi Austria, cealaltă spre Grecia şi Italia. Unii observatori se îndoiesc de argumentele economice şi de fezabilitatea South Stream din cauza faptului că specificitatea fundului Mării Negre presupune o tehnologie mai avansată, iar costurile sunt mai mari.
