Preţurile obligaţiunilor cu scadenţa la 10 ani ale Portugaliei, Italiei, Greciei şi Spaniei (PIIGS) au scăzut pe piaţă atât de mult faţă de dobânzile promise, încât randamentele au crescut din nou la cote alarmant de mari faţă de cele ale tilurilor germane, considerate un reper de stabilitate şi încredere.
Randamentul titlurilor Greciei pe 10 ani a urcat până la 8,94% în octombrie, iar diferenţa dintre acesta şi randamentul titlurilor Germaniei a crescut cu 46%, potrivit unui raport al casei de brokeraj BT Securities. Această diferenţă (spread) exprimă amplificarea gradului de incertitudine al invetitorilor privind recuperarea banilor împrumutaţi guvernului grec prin achiziţia obligaţiunilor emise de acesta, spre deosebire de aşteptările privind recuperarea banilor de la guvernul german.
Scăderea preţurilor au propulsat iar la cote alarmante randamentele obligaţiunilor guvernamentale ale grupului de ţări PIIGS. Creşterea randamentului indică o eventuală scumpire a creditului penrtu ţările respective, deci eventuale noi probleme.
Randamentul este raportul dintre dobândă şi preţul de piaţă şi de aceea, variază invers proporţional cu acesta din urmă.
Astfel, până acum în octombrie, spread-urile faţă de randamentul „bund”-urilor germane au crescut cu 35% în cazul obligaţiuniulor Portugaliei, cu 37% la cele italiene şi cu 30% pentru titlruile de stat spaniole, potrivit raportului semnat de Dan Rusu, şeful analiştilor de la BT Securities. În raport lipsesc datele privind Irlanda, al doilea I din PIIGS.
