„Evenimentele politice care au loc în unele ţări arabe reprezintă cel mai important factor al instabilităţii. Deocamdată, acesta nu se reflectă încă pe deplin în preţuri. Nu cred că situaţia se va stabiliza prea curând,” precizează Ronald Stöferle, analist materii prime în cadrul Erste Group.
Lăsând la o parte situaţia haotică din Libia, condiţiile din alte ţări importante producătoare de petrol se înrăutăţesc pe zi ce trece, prin urmare nu putem ignora efectul unei reacţii în lanţ. Nu trebuie să subestimăm tensiunile sociale latente. Cresterea preţului petrolului alimentează nemulţumirile si determină o si mai mare crestere a inflaţiei. Dacă vor apărea si alte întreruperi ale producţiei de petrol în Libia sau Algeria, chiar si de scurtă durată, acestea vor duce la epuizarea de facto a rezervelor din Arabia Saudită.
Cei de la Erste vorbesc şi de diferenţa de calitate între petrolul saudit şi cel libian.
„Petrolul din Libia are un conţinut de sulf mai scăzut si este mai usor decât petrolul saudit, motiv pentru care nu poate fi înlocuit fără probleme. Arabia Saudită prezintă cel mai mare risc de declansare a unei cresteri abrupte a preţului petrolului”.
În scenariul pesimist în care Arabia Saudită nu şi-ar putea extinde capacităţile suficient de rapid în cazul unei înrăutăţiri mai clare a situaţiei şi s-ar mai instaura şi un blocaj pe una dintre cele mai importante rute de transport al petrolului (Strâmtoarea Hormuz si Malacca), preţul petrolului ar depăşi 200 USD pe baril.
Va declansa cresterea preţului petrolului următoarea recesiune?
„Preţul ridicat al petrolului este în mod clar o ameninţare la adresa cresterii economice,” precizează Stöferle.
De îndată ce preţul unui baril de ţiţei depăseste 100 USD pe o perioadă mai îndelungată, se poate preuspune că OPEC va intensifica puternic operaţiunile de extracţie pentru a evita sufocarea economiei, spun cei de la Erste. „Prin urmare, credem că majoritatea riscurilor se află la un punct maxim în ceea ce priveste preţul petrolului.”
Chiar dacă oferta de pe piaţă nu este încă suficientă, tulburările revoluţionare s-ar putea întinde şi mai mult şi ar putea determina noi creşteri ale preţului petrolului, în special în prima jumătate a anului.
Analiştii Departamentului de Cercetare al Erste Group preconizează un preţ mediu de 124 USD pe baril pentru petrolul Brent în 2011.
Conform unei metode de estimare empirică, o creştere de 10% a preţului petrolului determină o scădere de aproximativ 0,25 pp a PIB-ului economiei SUA. Conform AIE, în 2010 ponderea cheltuielilor în sectorul petrolului a fost de 4,1% din PIB-ul global. Dacă preţul petrolului va depăsi 100 USD o perioadă îndelungată în 2011, raportul ar creste la aproape 5%, adică un nivel critic pentru economie. La un preţ mediu de 120 USD/baril pentru Brent, ar fi echivalentul a 6% din PIB, iar la 150 USD, ponderea ar creste la 7,5% din PIB. Deoarece OPEC intenţionează în mod evident să menţină cursul economiei orice s-ar întâmpla, se poate presupune că producţia va creste într-un astfel de scenariu, adugă analiştii Erste.
