Cel mai mic progres l-a înregistrat SIF Transilvania, cu 1,7%, până la 1,53 mld. lei (374 mil. euro). SIF Oltenia şi SIF Banat Crişana au înregistrat sporuri de 4,55%, respectiv de 4,18%.
În ciuda progreselor lor, SIF-urile se tranzacţionează la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) la preţuri care stabilesc pentru ele valori de piaţă de numai jumătate din averile pe care fiecare le are.
Cea mai mare capitalizare (numărul total de acţiuni înmulţit cu preţul unei acţiuni la BVB) o are SIF Oltenia, dar valoarea acesteia la 30 aprilie era cu 44% mai mică decât valoarea activelor sale. În principiu, este firesc să existe diferenţe, pentru că discount-urile sunt expresii ale percepţiei investitorilor despre cât de riscante sunt aceste acţiuni, dar diferenţele sunt mai mari decât ar fi normal, spun analiştii.
„Discounturile mai mari ale preţurilor de piaţă faţă de activele nete unitare se explică prin percepţia de risc a investitorilor şi mai precis prin riscul de ţară mare al României. În discounturi mai intră şi percepţia faţă de atractivitatea reală a portofoliilor SIF-urilor şi despre managementul acestora“, explică Mihai Căruntu şeful echipei de cercetare a departamentului de piaţă de capital din BCR.
Altfel spus, piaţa apreciază cel mai bine SIF Moldova, al cărei discount era cel mai mic, de 42%, la 30 aprilie, în vreme ce SIF Transilvania se tranzacţiona cu diferenţa în minus cea mai mare, de 59% faţă de valoarea unitară a activului net (activ net împărţit la numărul de acţiuni), SIF Muntenia cu -54%, iar SIF Banat Crişana cu -51%.
Desigur, scăderile conjuncturale din mai, cauzate de specularea dividendelor, au mărit diferenţele dintre valoarea SIF-urilor şi capitalizarea lor bursieră
Totalul activelor nete ale celor cinci SIF-uri au crescut în euro de două ori şi jumătate mai mult decât în lei, datorită aprecierii monedei naţionale.
Creşterea din aprilie a valorii în euro a activele nete ale societăţilor de investiţii financiare (SIF) a fost de 1,5%, până la 1,79 mld. Euro, de două ori şi jumătate mai mare decât faţă de cea calculată în lei.
În lei, averea SIF-urilor a ajuns la 7,33 miliarde, după o creştere de 0,6% faţă de luna anterioară şi cu 5,1% în anul 2011.
